铁中棠(狄龙 饰)为大旗门掌舵人云翼的义子，大旗门仇人司徒笑(艾飞 饰)追杀铁及云次子铮(罗莽 饰)，意图探索大旗门秘密宝藏之下落。铁得知必须往长春岛见「日后」，便知大旗门之一切。铁赴长春岛，发现「日

乡间恶霸杜天道（陈观泰）因其儿子杜常（鹿峰）被天南三虎斩去双臂性格变得更加暴戾，村民稍有令他不满的举动，就会立刻出手伤人。 陈顺（郭追）、胡阿贵（孙建）、韦打铁（罗莽）均因不足一提的小事无意间得罪杜天

清朝年间，少林与武当都拥有极多高手。少林以反清复明为志，武当派则甘作满清鹰犬，因而两派处于敌对局面。旗人青年童千斤（罗莽），因自幼是孤儿，遭受同族欺侮，故对族人怀恨极深，投身少林寺习武。他联络同门师兄

天机道人精通斗数，但心术不正，他刻意制造一个大灾星贺彪，送给对头令琴堂传人容峰居士，阴谋令琴堂派灾祸重重，以除眼中之钉，但容峰毅然接受挑战，养了贺彪。于是一场奇异的命运改造战由此揭开……

大旗归来，风烟滚滚。退去塞外二十年的大旗门，最近，收到飞鸽传书，称他们遗失了的本门大旗，重现江湖了，此番前来，是夺回本门的大旗。大旗门掌刑人云铿分配打前站任务，铁中棠主动请缨，要求犯难前行，却被云铿冷言讥讽，倍受歧视，他心中不忿，反唇相讥，十分对立；铁青笺仗义执言，亲自领受了打前站的任务，条件是带上铁中棠。铁中棠深深感谢义父铁青笺。